Negociação de opções interrompida

Respostas rápidas.

As bolsas de valores, como a New York Stock Exchange (NYSE), bem como o Nasdaq Stock Market, têm autoridade para suspender e atrasar a negociação em uma garantia. A interrupção da negociação - que geralmente dura menos de uma hora, mas pode ser mais longa - é chamada durante o dia de negociação para permitir que uma empresa anuncie notícias importantes ou onde há um desequilíbrio de ordem significativo entre compradores e vendedores em uma segurança. Um atraso de negociação (ou "abertura atrasada") é chamado se qualquer uma dessas situações ocorrer no início do dia de negociação.

Existem dois tipos de interrupções e atrasos de negociação - regulamentares e não-regulamentares. A suspensão e atraso regulamentar mais comuns acontecem quando uma empresa tem notícias pendentes que podem afetar o preço da segurança (uma suspensão ou atraso "notícia pendente"). Ao interromper ou atrasar a negociação, os participantes do mercado podem ter tempo para avaliar o impacto das notícias. Outro tipo de parada regulamentar ocorre quando um mercado interrompe a negociação de uma garantia quando há incerteza sobre se a segurança continua a atender aos padrões de listagem do mercado. Quando uma suspensão ou atraso regulamentar é imposta pelo mercado primário de uma segurança, os outros mercados dos EUA que também negociam a segurança honram essa parada.

Paradas ou atrasos não regulatórios ocorrem em bolsas, como a NYSE (mas não na Nasdaq), quando existe um desequilíbrio significativo nas ordens pendentes de compra e venda em uma garantia. Quando ocorre um desequilíbrio, a negociação é interrompida para alertar os participantes do mercado para a situação e para permitir que os especialistas em intercâmbio divulguem informações aos investidores quanto a uma faixa de preço em que a negociação pode começar novamente nesta troca. Uma suspensão ou atraso na negociação não regulamentar em uma troca não impede outros mercados de negociar essa segurança.

Você pode descobrir quais ações tiveram sua negociação interrompida na NYSE e no Nasdaq Stock Market, bem como no OTC Bulletin Board.

A SEC não interrompe ou atrasa a negociação em uma garantia de notícias pendentes ou deseja desequilíbrios, mas pode suspender a negociação por até dez dias e, se apropriado, tomar medidas para revogar o registro de segurança. Para obter mais informações sobre a autoridade da SEC para suspender a negociação de uma garantia, leia "Suspensão de negociação! Quando a SEC suspende a negociação em estoque" na nossa base de dados Fast Answers.

Parada de Negociação.

O que é uma "parada de negociação"

Uma suspensão da negociação é uma suspensão temporária na negociação de um determinado seguro em uma ou mais bolsas, geralmente em antecipação a um anúncio de notícias ou para corrigir um desequilíbrio de pedidos. Uma interrupção comercial também pode ser imposta por razões regulatórias. Durante uma parada de negociação, as ordens abertas podem ser canceladas e as opções podem ser exercidas.

BREAKING Down 'Trading Halt'

Uma parada comercial oferece a todos os investidores a oportunidade de avaliar as notícias e fazer decisões de compra, venda ou retenção. As bolsas de valores podem interromper um estoque em qualquer momento se suspeitar de atividades incomuns relacionadas ao preço de uma ação - como rumores infundados. As ações normalmente irão continuar comercial após 30 minutos, uma vez que as notícias da empresa emissora tenham sido disseminadas. Quando uma parada é imposta pela troca primária de uma garantia, os outros mercados dos EUA honram a parada.

Os atrasos de negociação são apenas interrupções comerciais que ocorrem no início do dia de negociação. Os comerciantes podem encontrar uma parada comercial e atrasar a informação no site da troca.

Interrupções comerciais comuns.

A Securities and Exchange Commission (SEC) destaca dois tipos de interrupções de negociação e atrasos que podem afetar os investidores. Enquanto a SEC não pode interromper a negociação, eles podem suspender a negociação por até 10 dias e, se necessário, revogar o registro da segurança.

Os dois tipos de interrupções e atrasos de negociação incluem:

Paradas Regulatórias - Paradas regulatórias ocorrem quando uma empresa tem notícias pendentes que podem afetar o preço da segurança. Ao interromper ou atrasar a negociação, todos têm tempo para avaliar o impacto das notícias. Essas paradas também podem ocorrer nos casos em que uma garantia pode não continuar a cumprir os padrões de listagem de uma troca. Interrupções não regulatórias - Paradas não-regulatórias ocorrem quando existe um desequilíbrio significativo na compra pendente e compra de ordens em uma garantia. Especialistas em câmbio geralmente respondem através da divulgação de informações aos investidores em relação a uma faixa de preço onde a negociação pode começar novamente na troca. Notavelmente, as paradas não-reguladoras não são compartilhadas entre as trocas, portanto a segurança pode continuar a negociar.

Trocar Disjuntores.

As bolsas de valores podem tomar medidas para facilitar a venda de pânico, invocando a Regra 48 e interrompendo a negociação.

De acordo com as regras de 2012, os disjuntores de todo o mercado começam quando o índice S & P 500 cai 7% (Nível 1), 13% (Nível 2) e 20% (Nível 3) do fechamento do dia anterior. Um declínio do mercado que desencadeia é o disjuntor de nível 1 ou 2 antes das 3:25 p. m. O horário do leste interromperá a negociação por 15 minutos, mas não interromperá a negociação às 3:25 p. m.

The Bottom Line.

As interrupções de negociação são uma suspensão temporária na negociação de uma determinada segurança em uma ou mais trocas, geralmente em antecipação a um anúncio de notícias ou para corrigir um desequilíbrio de pedidos. As trocas também podem invocar a Regra 48 para interromper as negociações devido à volatilidade excessiva durante um período de crise, a fim de garantir que o mercado funcione de forma ordenada.

Quando a Negociação Parar: O Que Você Precisa Saber sobre Interrupções, Suspensões e Outras Interrupções.

Milhares de ações são cotadas e negociadas todos os dias nos mercados de valores mobiliários dos EUA. A negociação na maioria das ações ocorre sem interrupção durante o dia da negociação -, mas algumas ações estão sujeitas a paradas de curto prazo e suspensões de negociação a mais longo prazo. Em raros casos, quando o mercado sofre um declínio muito acentuado, as negociações em todo o mercado podem ser interrompidas. Este alerta explica como, quando e por que ocorrem interrupções na negociação e o que os investidores podem fazer em algumas dessas situações.

Negociação interrompe para permitir que o mercado digite novas informações da empresa.

Quando uma empresa está listada em uma bolsa de valores dos EUA, incluindo NYSE, NYSE MKT, NYSE Arca, NASDAQ Stock Market e BATS Exchange, concorda em notificar o intercâmbio da lista sobre quaisquer desenvolvimentos corporativos que possam afetar a atividade de negociação em ações antes anunciando-os ao público. Esses desenvolvimentos podem incluir:

mudanças relacionadas à saúde financeira da empresa; grandes transações corporativas como reestruturações ou fusões; informações significativas positivas ou negativas sobre seus produtos; mudanças nos principais indivíduos de gerenciamento; e desenvolvimentos legais ou regulamentares que afetam a capacidade de negócios da empresa.

Por sua parte, as bolsas de valores da U. S. têm autoridade para interromper a negociação com base na avaliação de um determinado anúncio. Geralmente, quanto mais provável o anúncio de afetar o preço das ações, seja de forma positiva ou negativa, mais provável é que a troca seja chamada a uma suspensão da negociação, pendente de divulgação de notícias pelo emissor. Uma troca também pode interromper a negociação depois que as notícias que afetam a empresa foram lançadas. Isso pode acontecer quando a empresa divulga informações sem notificar antecipadamente a troca - ou quando outra empresa anuncia uma oferta pública não solicitada para a empresa cujas ações estão agora sujeitas à suspensão da negociação. Em casos muito raros, uma troca pode optar por interromper o comércio quando, independentemente do momento de qualquer anúncio, ocorre um evento de alto impacto fora do controle da empresa - como um desastre natural imprevisto ou uma interrupção significativa do mercado - que pode afetar a negociação em um estoque.

Essas interrupções comerciais temporárias, também conhecidas como paradas regulatórias, tendem a ser relativamente curtas e são projetadas para permitir uma divulgação rápida e completa das notícias para o mercado em geral.

O que acontece durante uma parada de negociação?

Quando uma interrupção de negociação é implementada, a troca de listagem notifica o mercado que a negociação não é permitida nesse estoque. Outros mercados dos EUA que negociam o estoque também devem observar a interrupção da negociação. Enquanto a parada está em vigor, os corretores são proibidos de publicar citações ou indicações de juros e de negociação do estoque. A troca de lista terminará a suspensão da negociação, tomando as etapas exigidas pelas suas regras. Em geral, o mercado é informado de que uma parada de negociação está chegando ao fim, ao mesmo tempo que a parada termina ou alguns minutos antes.

As informações sobre paradas comerciais atuais e passadas para ações cotadas em bolsa e ações de venda livre (OTC) são publicadas diariamente.

Também podem ocorrer atrasos de negociação no mercado aberto.

Normalmente, as empresas fazem anúncios de notícias relevantes após o fechamento do mercado. Nessas situações, os investidores têm tempo para avaliar o significado das notícias e fazer pedidos para o dia seguinte aos preços que julgarem apropriados. Isso pode resultar em um desequilíbrio entre as ordens de compra e venda na abertura da negociação no dia seguinte. Nessa situação, uma troca pode atrasar a abertura da negociação para permitir a entrada de ordens para corrigir o desequilíbrio. Esses atrasos de abertura, também conhecidos como paradas comerciais ou não-regulatórias, geralmente são de curta duração, uma vez que o intercâmbio se concentra em assegurar uma abertura ordenada e rápida para o estoque. As interrupções de negociação não regulamentares não requerem outras trocas que enumeram a segurança, e que não têm o tipo de desequilíbrio descrito acima, para seguir o exemplo e interromper a negociação.

Suspensões comerciais da SEC para proteger os investidores.

A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) está autorizada, nos termos da lei federal, a suspender a negociação de ações por um período de até 10 dias úteis. A SEC emite uma suspensão quando acredita que o público investidor pode estar em risco. Muitos fatores influenciam a decisão da SEC. Um importante é o fracasso de uma empresa em manter o registro exigido de relatórios periódicos - como relatórios anuais e trimestrais - que fornecem ao público informações atualizadas sobre os negócios da empresa, as perspectivas corporativas e o desempenho financeiro até o momento. Outro fator é a qualidade das informações publicamente disponíveis, especialmente se parecer incorreto. A SEC também considerará a atividade de negociação em uma ação, avaliando quem está negociando ativamente e se a manipulação de mercado pode ocorrer.

Uma vez que a SEC decide suspender a negociação, emitirá uma ordem de suspensão e anunciará os motivos para a sua decisão e as datas reais. Se a razão for a falta de informações atualizadas, a SEC indicará quando a empresa apresentou os relatórios públicos pela última vez. Esta informação fornece uma indicação de como a informação disponível está disponível. As suspensões de negociação atual e anterior estão disponíveis no site da SEC.

O que acontece depois que uma suspensão comercial termina?

Historicamente, a maioria das empresas sujeitas a suspensões de negociação pela SEC foram cotadas no mercado de balcão (OTC) no Boletim de Boletim OTC ou outros sistemas operados por corretor antes da suspensão - e a maioria das suspensões da SEC se baseia em falta de informações atualizadas sobre a empresa. O final de uma suspensão de negociação não significa que a cotação e a negociação começam automaticamente novamente para ações de OTC. Em vez disso, certos requisitos na Regra SEC 15c2-11 devem ser atendidos. Um corretor também deve arquivar um formulário com FINRA que precisa ser aprovado antes que a cotação possa continuar. O corretor pode arquivar o formulário após obter e analisar informações atualizadas sobre a empresa, incluindo:

organização, operações e certas controladas da empresa; o título e classe de valores mobiliários em circulação e sendo negociados; e o balanço mais recente da empresa e demonstração de ganhos e perdas e lucros acumulados.

O corretor que apresenta o formulário deve ter uma base razoável para acreditar que a informação é precisa e que ela vem de fontes confiáveis. Um corretor geralmente não pode citar o estoque, nem solicitar ou recomendar o estoque a qualquer investidor até que o formulário seja aprovado. Após a aprovação, o corretor pode começar a cotizar - e outros corretores também podem citar o estoque contando, ou "piggybacking", na citação do primeiro corretor sem arquivar o formulário ou revisar as informações da empresa por conta própria. Esteja ciente de que a capacidade da SEC de continuar uma suspensão comercial indefinidamente é estritamente limitada. Como resultado, o levantamento de uma suspensão de negociação não significa que as preocupações da SEC tenham sido abordadas e já não se apliquem.

Os investidores precisam ter cuidado antes de comprar um estoque após a suspensão da negociação da SEC ter terminado. Se você está considerando este movimento, aqui estão várias coisas que você pode fazer para ajudar a se proteger:

Pergunte ao corretor citando o estoque que informações ele tem sobre a empresa e quão recente é essa informação, tendo em mente que os motivos da SEC para impor uma suspensão comercial geralmente envolvem a falta de informações atuais e confiáveis. Procure informações por conta própria e avalie cuidadosamente o que você encontrar. Compreenda que pode haver um mercado ilíquido para alguns desses estoques, especialmente se a empresa não precisa apresentar relatórios periódicos com a SEC. Tenha extrema cautela se alguém estiver recomendando que você compre o estoque sem oferecer informações atualizadas sobre a empresa.

Controlando a volatilidade do mercado.

Os mercados de valores mobiliários dos EUA comercializam enormes volumes de ações todos os dias. Os investidores esperam que os preços sejam estabelecidos e as transações sejam completadas da maneira mais eficiente possível. Os reguladores trabalham com profissionais do mercado para garantir que os preços sejam estabelecidos, e a liquidação e liquidação ocorrem, sem interrupções. De vez em quando, os mercados podem experimentar eventos, chamados de extrema volatilidade do mercado, durante os quais os preços se tornam erráticos. As bolsas e a FINRA possuem regras para tomar medidas coordenadas para controlar a volatilidade do mercado em benefício dos investidores. Essas regras exigem uma pausa na negociação de uma ação única em todos os mercados quando o preço muda de uma certa porcentagem nos últimos cinco minutos, e para uma parada de negociação em todo o mercado quando Dow Jones Industrial Average (DJIA) diminui por especificação percentuais. Leia mais para saber como funcionam as pausas de negociação de estoque único e os disjuntores de todo o mercado.

Pausas de negociação de estoque único: uma pausa de cinco minutos para permitir que o preço se estabilize.

O movimento rápido dos preços em um curto período de tempo pode indicar que o processo de estabelecimento de preços para um estoque pode ser distorcido. Para evitar que o processo fique fora de controle, a troca de lista exigirá uma pausa na negociação se o preço subir ou diminuir por porcentagens especificadas em um período de rolamento de cinco minutos. Aqui estão os movimentos de preços que desencadeiam a pausa:

Movimento de preços de 10%, para cima ou para baixo, para valores mobiliários na S & P; P 500, o Russell 1000 Index e alguns produtos negociados em bolsa (ETPs); Movimento de preços de 30% para outras ações com preço de pelo menos US $ 1,00; e movimento de preços de 50 por cento para outras ações com preço inferior a US $ 1,00.

A pausa comercial deve ser observada por todos os outros mercados, incluindo ações, opções e mercados futuros de estoque único que comercializam o estoque. A pausa em todos os mercados permite que os compradores e os vendedores considerem a situação e decidam qual o preço que faz sentido e insira as ordens de acordo. Uma pausa é definida para durar cinco minutos, mas o mercado de listagem pode estendê-lo se houver um desequilíbrio significativo entre comprar e vender ordens. Outras trocas podem retomar a negociação depois de decorridos 10 minutos e, em seguida, a negociação pode ser retomada no mercado OTC. Uma pausa de negociação pode ser chamada das 9:45 a. m. hora padrão do leste (EST) às 3:35 p. m. (HUSA). Informações diárias sobre pausas comerciais atuais são publicadas diariamente.

Disjuntores de todo o mercado: dar aos mercados tempo para respirar após determinadas quedas no DJIA.

Após certos períodos de extrema volatilidade do mercado no final da década de 1980, a SEC solicitou que as trocas visassem uma maneira de implementar paradas de negociação em todo o mercado durante esses eventos. Esses períodos são agora identificados por um declínio de um certo número de pontos no DJIA. Esse ponto declina, conhecido como "disjuntor", foi ativado pela primeira e única vez em 27 de outubro de 1997, quando o DJIA caiu 350 pontos, iniciando uma parada de negociação de 30 minutos em todo o mercado. Na sequência desse evento, o gatilho Os níveis para disjuntores foram fixados em declínios de 10 por cento, 20 por cento e 30 por cento do DJIA. O número real do ponto é calculado no início de cada trimestre do calendário, usando o valor médio de fechamento do mês anterior. O comprimento do mercado - A parada larga depende do declínio percentual e da hora do dia em que ocorre. A parada pode ser tão curta quanto 30 minutos ou o declínio pode fazer com que os mercados fechem para o dia. As informações sobre os níveis atuais do ponto são atualizadas trimestralmente.

Novas regras de volatilidade A partir de 2013: a SEC aprovou novas regras que prevêem diferentes medidas para controlar a volatilidade do mercado, tanto para as ações individuais quanto para o mercado em geral. Essas regras serão implementadas em fases a partir de abril de 2013.

Negociação no mercado de opções Nasdaq interrompido.

O desligamento é a última falha na troca.

NOVA YORK (AP) - O Nasdaq fechou a negociação em um de seus mercados de opções na sexta-feira, o último problema técnico para atingir a troca.

Nasdaq OMX disse que interrompeu o comércio às 10:36 a. m. hora do leste e anunciou às 2:10 p. m. que encerraria as opções de negociação para o resto do dia no mercado de opções NASDAQ (NOM). A negociação regular de ações na Nasdaq Stock Exchange não foi afetada.

A Nasdaq decidiu interromper o mercado de opções depois de ver um aumento nos pedidos, o que fez com que o sistema parasse de aceitar ordens e divulgando cotações, de acordo com uma declaração da Nasdaq,

A Nasdaq opera dois outros mercados de opções - Opções BX e PHLX com base em Filadélfia. Essas trocas não foram afetadas pela suspensão de sexta-feira.

A troca não disse quando as opções de negociação continuariam.

Uma opção de compra de ações dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender ações a um preço fixo no futuro.

O desligamento é a última falha na troca. Os índices Nasdaq não foram atualizados por cerca de 45 minutos na terça-feira devido a um problema técnico. Em 22 de agosto, a negociação foi interrompida no Nasdaq Stock Market por três horas por causa de uma falha técnica separada.

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