Regra de lavagem-venda.
O que é a 'Regra de lavagem'
Uma regra do Serviço de Receita Federal (IRS) que proíbe um contribuinte de reivindicar uma perda na venda ou comércio de uma garantia em uma venda de lavagem. A regra define uma venda de lavagem como aquela que ocorre quando um indivíduo vende ou comercializa uma garantia em uma perda, e dentro de 30 dias antes ou depois desta venda, compra um estoque ou segurança "substancialmente idêntico", ou adquire um contrato ou opção para fazer assim. Uma venda de lavagem também resulta se um indivíduo vende uma garantia, e o cônjuge ou uma empresa controlada pelo indivíduo adquira uma garantia substancialmente equivalente.
BREAKING Down 'Wash-Sale Rule'
As ações ou valores mobiliários de uma empresa geralmente não são considerados substancialmente idênticos pelo IRS para os de outro. Além disso, os títulos e ações preferenciais de uma empresa também não são normalmente considerados substancialmente idênticos ao estoque comum da empresa. No entanto, pode haver circunstâncias em que o estoque preferido, por exemplo, pode ser considerado substancialmente idêntico ao estoque comum. Este seria o caso se as ações preferenciais fossem conversíveis em ações ordinárias sem restrições, possuíam os mesmos direitos de voto que as ações ordinárias e negociam a um preço próximo ao índice de conversão.
Estratégias para ajudar os clientes em torno da regra de venda de lavagem.
Esta é a época do ano em que os conselheiros se concentram na colheita de perda de impostos para os clientes.
É claro que muitos clientes podem querer vender um ativo para realizar perdas, depois se revertam e recompram o mesmo fundo ou segurança. Mas a regra de venda do lavatório do governo entra no caminho dessa estratégia.
No entanto, existem técnicas que podem ser empregadas para clientes ao tentar trabalhar em torno da regra de venda de lavagem.
Uma venda de lavagem ocorre quando um investidor vende um ativo em perda e, no prazo de 30 dias, adquire propriedade "substancialmente idêntica". Se um cliente percorrer a regra de venda de lavagem, qualquer perda não é atualmente dedutível e, na verdade, aumenta a base de custo da propriedade de substituição.
Um exemplo: Mary comprou estoque XYZ em US $ 50; agora está negociando em US $ 35. Se ela vende em US $ 35, ela tem uma perda de US $ 15. Se, dois dias depois, ela decidiu comprar o estoque de volta quando a XYZ estiver negociando em US $ 37, ela irá ativar a regra de venda de lavagem. Assim, a perda de US $ 15 será suspensa e, em vez disso, ela aumentará sua base de custo nas novas ações de US $ 37 a US $ 52.
As perdas captadas pelas regras de venda de lavagem não são inúteis; eles não são atualmente dedutíveis.
O governo nos deu algumas orientações sobre o que eles consideram "substancialmente idênticos".
Alguns clientes podem acreditar que uma opção de compra em um estoque não seria substancialmente idêntica à de segurar o estoque. Na verdade, as opções de chamada são medidas pelo delta para discernir o quão semelhante ao estoque que são.
Por exemplo, pensa-se que uma chamada no dinheiro tem um delta de 50. Em outras palavras, prevê-se que, por cada dólar, o estoque se mova, a opção irá mover apenas 50 centavos. Isso certamente não é idêntico, certo?
No entanto, o governo afirma que a venda de um capital próprio e a compra de uma opção de compra nesse patrimônio realmente desencadeiam uma venda de lavagem. Ironicamente, vender uma chamada para uma perda e depois comprar o estoque subjacente não.
Então, se Mary comprou ações XYZ por US $ 50 e vendeu US $ 35, ela teria uma perda de US $ 15. Se, dentro de 30 dias, ela comprou uma opção de compra no XYZ, ela faria o teste de venda de lavagem. Isso é verdade, não importa qual opção de compra ela compra.
Mas essa penalidade pode ser transformada e usada para o benefício de um cliente.
Um parceiro da Deloitte sugeriu-nos um processo de três passos para fazer uma perda enquanto não alfa substancialmente perturbadora.
Passo 1: Vende XYZ por uma perda de US $ 15. Passo 2: Compre a opção de chamada por US $ 3. Passo 3: Compre de volta o estoque.
Esta compra de estoque não tem penalidade de venda por lavagem porque, ao comprar a chamada, a regra de venda de lavagem já foi desencadeada e a penalidade avaliada (ajustando a base de custo nas opções de chamadas). Agora, o cliente pode possuir o estoque novamente e manter uma opção de compra no valor de US $ 3, que tem uma base de US $ 18. O cliente pode vender a chamada e colher a perda de US $ 15.
Assim, a penalidade para venda de lavagem foi usada para a vantagem do cliente.
Obviamente, a ordem em que esses negócios são executados é muito importante; talvez seja melhor não comprar o estoque até o dia seguinte, a fim de evitar qualquer confusão possível.
Essa mesma penalidade para compra de chamadas também pode ser útil para clientes com perdas não realizadas em um ETF indexado. Claro, a mesma estratégia descrita acima pode ser seguida, mas há uma maneira ainda mais fácil de colher a perda, com menos distorção ao alfa.
As opções de índice negociadas no câmbio são tributadas de forma diferente das opções negociadas em bolsa em ações, e de forma similar a contratos de futuros nos mesmos índices. Os contratos da Seção 1256 do Internal Revenue Code são marcados para o mercado em 31 de dezembro de cada ano. Ao contrário de qualquer outro produto financeiro, os contribuintes são obrigados a reconhecer os ganhos (ou perdas) não realizados sem fechar o cargo.
Quando a Seção 1256 foi posta em prática, os escritores de impostos do Congresso concluíram que esta tributação anual de futuros (e opções de índice) significava que todos os lucros nesses contratos seriam tributados como de curto prazo. Para atenuar essa preocupação, o Congresso declarou que os contratos da Seção 1256 seriam tributados como se 60% de ganhos ou perdas fossem de longo prazo, e apenas os outros 40% de quaisquer ganhos ou perdas seriam tributados como de curto prazo.
Agora, vamos combinar a regra de compra de venda de chamadas e a tributação dos contratos da Seção 1256 para colher as perdas em um ETF indexado sem alterar o alfa.
Passo 1: venda o ETF e realize uma perda. Passo 2: Compre uma opção de compra negociada em bolsa no índice subjacente; Isso deve causar uma venda de lava. A perda diferida no ETF aumentará a base do custo na opção de índice. Etapa 3: mantenha a opção de índice ao longo do ano. Ao segurar em 31 de dezembro, um cliente será "forçado" a perceber a perda em uma opção de índice de alto custo por causa da Seção 1256. Viola, a perda foi colhida, mesmo que o cliente nunca tenha deixado o índice.
Cuidado: as opções de índice OTC NÃO são contratos da Seção 1256.
Por fim, os clientes podem vender suas ações por uma perda e depois vender uma opção de venda dessas ações.
Exemplo: Mary compra estoque XYZ em US $ 50; agora é de US $ 35. Mary vende em US $ 35, percebendo uma perda de US $ 15. Mary então vende uma venda de 31 dias, permitindo que o comprador coloque esse estoque de volta a Mary em US $ 40 por ação. Se o estoque permanecer abaixo de US $ 40, Mary recebe suas ações de volta. Isso é uma venda de lavagem?
Em uma venda, o governo declarará uma venda de lavagem quando a posição de colocação for substancialmente idêntica às ações - ou seja, quando houver uma grande probabilidade de que a colocação seja exercida (ao contrário da regra de compra de compra que faz qualquer compra de compra) .
A maioria dos praticantes de impostos não teria nenhum problema se Mary vender um dinheiro fora do dinheiro, com uma cautela leve se Mary vender um dinheiro no mercado e uma preocupação genuína se a colocação for in-the-money, com preocupação crescendo como a colocação fica mais profunda e mais profunda no dinheiro.
As regras das opções negociadas em troca podem certamente parecer complexas, mas vale a pena aprender a usar para a vantagem de um cliente.
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Lavar vendas e opções.
Atualizado em 1 de junho de 2007.
A regra de venda de lavagem pode ser aplicada a transações envolvendo opções de estoque.
As opções apresentam dois tipos diferentes de problemas em conexão com a regra de venda de lavagem. Primeiro, se você vender ações em uma perda, você pode transformar essa venda em uma venda de lavagem mediante negociação em opções. E, em segundo lugar, as perdas das próprias opções podem ser vendas de lavagem.
Comprando Opções de Chamada.
Se você vender ações em uma perda, você terá uma venda de lavagem (e não será capaz de deduzir a perda) se você comprar ações substancialmente idênticas no período de venda de lavagem de 61 dias, consistindo no dia da venda, 30 dias antes da venda e 30 dias após a venda. Você também terá uma venda de lavagem se, dentro do período de venda de lavagem, você entrar em um contrato ou opção para comprar ações substancialmente idênticas.
Exemplo: em 31 de março você vende 100 ações da XYZ com uma perda. No dia 10 de abril você compra uma opção de compra no estoque XYZ. (Uma opção de compra oferece o direito de comprar 100 ações.) A venda em 31 de março é uma venda de lavagem.
Não importa se a opção de compra está no dinheiro. Esta é uma regra automática. Se você comprar uma opção de compra neste período, você terá uma venda de lavagem. E isso é verdade mesmo se você nunca exerce a opção e adquire o estoque.
Opções de venda de venda.
Você também pode transformar uma venda de estoque em uma venda de lavagem vendendo opções de venda. Esta regra não é automática. Aplica-se apenas se a opção de colocação estiver no fundo do dinheiro - e não há um padrão preciso para quando uma opção de venda é suficientemente profunda no dinheiro para que a regra se aplique. A regra se aplica se aparecer, no momento em que você vende a opção de venda, que não existe uma probabilidade substancial de que expirará sem exercicio. Nessa circunstância, vender a opção de venda pode ser aproximadamente equivalente à compra do estoque.
Exemplo: em 31 de março você vende 100 ações da XYZ com uma perda. Em 10 de abril, você vende uma opção de venda, dando ao titular o direito de vender-lhe 100 ações da XYZ a um preço substancialmente maior do que o preço de mercado atual do estoque. A venda em 31 de março é uma venda de lavagem.
Como vendedor de uma opção de venda que é profunda no dinheiro, você participa do movimento ascendente e descendente do preço das ações, a menos que o preço se mova mais alto do que o preço da opção. Se o preço da opção for alto o suficiente, as chances de isso acontecer são pequenas, e você simplesmente encontrou uma maneira diferente de continuar seu investimento no estoque.
Perdas nas opções.
O Congresso alterou a regra de venda de lavagem em 1988 para que ela se aplique diretamente a contratos ou opções para comprar ou vender ações ou títulos. Isso significa que você pode ter uma venda de lavagem quando você fechar uma posição de opção em uma perda, se você estabelecer uma posição de substituição dentro do período de venda de lavagem. O Tesouro ainda não emitiu regulamentos sob esta regra, e uma série de perguntas permanecem sem resposta. O primeiro é a questão de saber quando uma opção é substancialmente idêntica a outra opção.
Até que o Tesouro decida emitir regulamentos ou outras orientações, nem eu nem ninguém podem dizer exatamente como a regra de venda de lavagem se aplica a perdas em opções. Mas há uma boa regra que deve dizer quando você está seguro e quando está no gelo fino. Se as posições que você adquiriu dentro do período de venda de lavagem permitem que você participe das mesmas mudanças de mercado de cima e de baixo como posição que produziu a perda, há uma chance de o IRS dizer que você tem uma venda de lavagem. Se não for esse o caso, você deve estar seguro.
Suponha que você tenha vendido uma opção de compra em uma perda. A compra de outra opção de compra no mesmo estoque dentro do período de venda de lavagem pode ser vista como uma venda de lavagem, mesmo que a nova opção de compra tenha uma expiração diferente ou um preço de exercício diferente. O IRS pode afirmar que você tem uma venda de lavagem se você comprar ações XYZ, especialmente se a chamada estava no dinheiro quando você vendeu. Da mesma forma, você também pode ter uma venda de lavagem se você escrever uma opção de venda profunda no período de lavagem.
Em contrapartida, você não deve ter uma venda de lavagem se vender uma opção de compra com perda e também escrever uma opção de venda que esteja no dinheiro ou fora do dinheiro. A opção de chamada longa e a opção de colocação curta são posições de alta, mas a opção de colocação curta não permite que você participe da vantagem.
Essas observações são simplesmente minha interpretação e não refletirão necessariamente a interpretação do IRS ou do Tesouro. Além disso, outros profissionais de impostos podem ter uma opinião diferente sobre essa questão. Infelizmente, não há nenhum sinal de que a orientação oficial sobre essas questões será próxima no futuro próximo.
Wash Sales 101.
Como funciona a regra de venda de lavagem.
Atualizado em 8 de abril de 2011.
Uma regra que adia perdas se você comprar ações de substituição ao mesmo tempo.
Quando o valor do seu estoque cai, você percebe esse sentimento de afundamento - você perdeu dinheiro. Mas a lei fiscal não permite essa perda até você vender o estoque. De uma forma que é boa, porque significa que você pode controlar o tempo de sua dedução, levando-o quando o benefício é o melhor.
O problema é que você pode ter um conflito. Você quer deduzir a perda, mas você também quer manter o estoque porque você pensa que vai se recuperar. É tentador pensar que você pode vender o estoque e reivindicar a perda, e depois comprá-lo imediatamente. E é aí que entra a regra de venda de lavagem. Se você comprar ações de reposição logo após a venda - ou pouco antes da venda - você não pode deduzir sua perda.
Regra geral.
Em geral, você tem uma venda de lavagem se vender ações com prejuízo e comprar títulos substancialmente idênticos no prazo de 30 dias antes ou depois da venda.
Exemplo: em 31 de março você vende 100 ações da XYZ com uma perda. Em 10 de abril, você compra 100 ações da XYZ. A venda em 31 de março é uma venda de lavagem.
O período de venda de lavagem para qualquer venda com prejuízo é de 61 dias: o dia da venda, os 30 dias antes da venda e os 30 dias após a venda. (Estes são dias de calendário, não dias de negociação. Contagem com cuidado!) Se você quiser reivindicar sua perda como uma dedução, você precisa evitar a compra do mesmo estoque durante o período de venda de lavagem. Para uma venda em 31 de março, o período de lavagem inclui todos os meses de março e abril.
Contratos e opções.
A regra de venda de lavagem pode ser aplicada mesmo que você não adquira estoque. Se você entrar em um contrato ou opção para adquirir ações, isso é suficiente para aplicar a regra de venda de lavagem. Sua venda de estoque também pode ser uma venda de lavagem se, dentro do período de venda de lavagem, você vende uma opção de venda no mesmo estoque que está "no fundo do dinheiro". E você pode ter uma venda de lavagem de opções de venda em uma perda, também. Para mais informações sobre este assunto, consulte "Lavar vendas e opções".
Consequências de uma venda de lavagem.
A regra de venda de lavagem realmente tem três conseqüências:
Você não pode reivindicar a perda em sua venda. Sua perda não permitida é adicionada à base do estoque de reposição. Seu período de retenção para o estoque de reposição inclui o período de retenção do estoque que você vendeu.
O primeiro é suficientemente claro, mas os outros podem exigir alguma explicação.
Ajuste de base.
O ajuste de base é importante: preserva o benefício da perda não autorizada. Você receberá esse benefício em uma venda futura do estoque de reposição.
Exemplo: há algum tempo você comprou 80 ações da XYZ em US $ 50. O estoque declinou para US $ 30 e você o vende para receber a dedução de perda. Mas então você vê algumas boas notícias no XYZ e compre-o por US $ 32, menos de 31 dias após a venda.
Você não pode deduzir sua perda de US $ 20 por ação. Mas você adiciona $ 20 por ação na base de suas ações de substituição. Essas ações têm base em US $ 52 por ação: os US $ 32 que você pagou, além do ajuste de venda de lavagem de US $ 20. Em outras palavras, você é tratado como se você comprou as ações por US $ 52. Se você acabar vendendo por US $ 55, você apenas informará $ 3 por ação de ganho. E se você os vende por US $ 32 (o mesmo preço que pagou para comprá-los), você reportará uma perda de US $ 20 por ação.
Por causa desse ajuste de base, uma venda de lava geralmente não é um desastre. Na maioria dos casos, simplesmente significa que você obterá o mesmo benefício fiscal em um momento posterior. Se você receber o benefício mais tarde no mesmo ano, a venda de lavagem pode não ter nenhum efeito em seus impostos.
Há momentos, no entanto, quando a regra de venda de lavagem pode ter consequências verdadeiramente dolorosas.
Se você não vender o estoque de reposição no mesmo ano, sua perda será adiada, possivelmente para um ano em que a dedução seja de muito menor valor. Se você morrer antes de vender o estoque de reposição, nem você nem seus herdeiros se beneficiarão com o ajuste de base. Você também pode perder o benefício da dedução permanentemente se você vender ações e providenciar para que uma pessoa relacionada - ou seu IRA - compre estoque de reposição. Conforme explicado no meu livro, Considere Suas Opções, uma venda de lavagem envolvendo ações de ações adquiridas através de uma opção de estoque de incentivo pode ser um desastre de planejamento.
Período de espera.
Quando você faz uma venda de lavagem, seu período de retenção para o estoque de reposição inclui o período em que você realizou o estoque que vendeu. Esta regra impede que você converta uma perda de longo prazo em uma perda de curto prazo.
Exemplo: você possui partes da XYZ há anos e tem sido um cachorro. Você vende-o com uma perda, mas depois compre-o dentro do período de venda de lavagem. Quando você vende o estoque de reposição, seu ganho ou perda será de longo prazo - não importa em quanto tempo você o vende.
Em muitas situações você obtém mais poupanças de impostos de uma perda de curto prazo do que uma perda de longo prazo, então esta regra geralmente funciona contra você.
Regras Adicionais.
Há muito mais para a regra de venda de lavagem. Recebemos perguntas no nosso quadro de mensagens sobre todos os seguintes problemas:
Você não tem uma venda de lavagem, a menos que você adquira (ou celebre um contrato ou opção para adquirir) títulos substancialmente idênticos. Você não tem uma venda de lavagem, mesmo que você comprou ações idênticas nos 30 dias anteriores, se as ações que você comprou não forem ações de substituição. Existem regras mecânicas para lidar com a situação em que você não compra exatamente o mesmo número de ações que vendeu ou onde comprou e vendeu vários lotes de ações. Veja Mecânica de venda de lavagem. Se uma pessoa relacionada com você - ou uma entidade relacionada com você, como sua IRA - compra propriedade de substituição, sua perda pode ser desativada sob uma regra diferente: você pode ser tratado como se você tenha feito uma venda indireta a uma pessoa relacionada. Na verdade, você não precisa comprar ações no período de venda de lavagem para ter uma venda de lavagem. É suficiente se você simplesmente entrar em um contrato ou opção para adquirir estoque de reposição. As vendas a descoberto apresentam um problema especial em conexão com a regra de venda de lavagem. Existem considerações especiais na aplicação da regra de venda de lavagem aos comerciantes.
Apenas perdas.
A regra de venda de lavagem aplica-se apenas a perdas. Você não pode eliminar um ganho de uma venda comprando o mesmo estoque de volta dentro de 30 dias.
Planejamento para vendas de lavagem.
O que você pode fazer com segurança para planejar em torno da regra de venda de lavagem? Nenhuma técnica é completamente segura. Aqui estão algumas ideias para considerar.
Mais obviamente, você pode vender o estoque e esperar 31 dias antes de comprá-lo novamente. (Verifique seu calendário com cuidado!) O risco aqui é que o estoque pode subir de preço antes de poder recomprá-lo. Se você está realmente convencido de que o estoque está no fundo do rock, você pode considerar comprar o estoque de reposição 31 dias antes da venda. Se o estoque acontecer para cima durante esse período, seu ganho é duplicado e, se ficar até você pode vender o estoque mais antigo e reivindicar sua dedução de perda. Mas se você está errado sobre o estoque, um novo declínio no valor pode ser doloroso. Se o seu estoque tiver uma forte tendência a se mover em conjunto com algumas outras ações, você poderá reduzir seu risco de perder um grande ganho comprando ações em uma empresa diferente como estoque de "substituição". Esta não é uma venda de lavagem porque as ações não são substancialmente idênticas. Trinta e um dias depois, você pode voltar para o seu estoque original, se esse for o seu desejo. Mas não há garantia de que dois estoques se movam na mesma direção ou com a mesma magnitude.
Não há nenhuma maneira livre de risco para contornar a regra de venda de lavagem. Mas, novamente, continuar a armazenar um estoque que perdeu valor também não é livre de risco. No final, cabe a você avaliar todos os riscos e equilibrá-los contra o benefício que você receberá se você puder reivindicar uma dedução para sua perda.
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